中国俄罗斯石油和天然气能源协议，关于价格及付款方式

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中国俄罗斯石油和天然气能源协议，关于价格及付款方式

发帖：牛人 | 2014/12/19 12:31:41 | 第 1 楼

中国俄罗斯石油和天然气能源协议，关于价格及付款方式

     十多年前，中国石油集团与俄罗斯国有天然气公司Gazprom就开始谈判，希望达成长达30年、每年供应天然气380亿立方米的协议，但价格问题一直谈不拢。

     今年年初，中国上调了天然气年度消耗目标，预计到2020年将每年消耗4200亿立方米，去年预计规模1700亿立方米。中国的预计需求剧增，按说中俄天然气供应谈判应该向更有利于俄罗斯的一面发展了。其实不然。
     下图可见，2000年以来，中国天然气需求增长六倍多。

由8848hr.com汇编

     而乌克兰危机使俄罗斯今年与西方关系日趋紧张，而中国已经开始向缅甸进口天然气，与卡塔尔、澳大利亚、印度尼西亚和马来西亚的液化天然气协议已经在手。中国签约的压力不大。
     对俄罗斯，中国有很强的谈判筹码。西伯利亚东部的天然气哪儿也去不了，只能输往中国。

     今年6月份，中俄达成一项石油贸易大单，俄罗斯在未来25年每年将向中国供应4600万吨石油，该协议合同的总价值可能高达2700亿美元（这也是基于当时国际价格作出的预判，总额并没有写在合同里），具体则交由俄罗斯石油与中石油两家公司执行。
     不过从今年6月份起，国际油价一路下滑，由当时的100-105美元/桶的高位区间跌至现在的55-60美元/桶。外界由此担心中方在国际油价高点签订的石油大单，会不会在国际油价持续下跌的过程中吃亏？

     对此，多位市场分析及业内人士表示，国际油价大跌对中方会有影响，但是不会太大，因为按照石油贸易合同尤其是大单石油供给协议的惯例，双方的供给价格不会是一锤子敲定的，价格会随着国际油价的变动而变化。

     国家之间在签订长期大额石油贸易合同的时候，关于协议价格会留有足够的协商空间，虽然外界不知具体细节，但是关于供给价格有两点是可以肯定的：
     一是价格不会在这么长的合同期内一成不变，
     二是价格也不会像汇率一样每天都在变，
     最可能的形式是每隔一段时间将根据这段时期内国际油价的变化均值，来结算供给价格。类似于北京市的《出租汽车燃油附加费动态调整办法》。国内新的成品油价格机制，也是这样，新版成品油定价周期是以10个工作日的均价作为定价依据。

     之所以要谈判那么多年，除去社会和政治因素外，其中一个重要原因，是中俄签订的长期原油供应合同是参考市价中国还希望以一定比例优惠，因为毕竟是“大客户”购买。
     另外，就是关于执行合同的预付款问题，涉及俄罗斯油企建设和中俄能源管道建设工程费用。


     若石油价格长期走低，中俄之间是不是还会谈判并作出相应价格调整？
     能源领域权威专家、中化集团原总地质师曾兴球表示，谈判已经结束，现在不需要再重新谈判。而且，俄公司就是与油价挂钩的，油价低对我们有好处，油价高我们就损失多点。现在双方执行都很正常。

     微信号：qh51656461
     公众号：清华EDP课程

     链接：国际油价大跌40%多跌去近一半，国内油价为何只是小幅下降？

第 2 楼 | 发帖：牛人 | 时间：2014/12/19 13:04:08

好奇者，问题是：

     外界不得而知的是，中俄两家石油公司之间约定调整供给价格的周期是多久？调整的时候是否需要重新谈判？或者有根据商量确定的计算公式自行调整？

     国际油价大跌对全球经济的影响要分两面来看，对石油需求大国以及工业制造大国（中国、美国）来说，无疑是利好的，而对于石油出口国家（俄罗斯、中东及拉美等）而言，则是对其石油经济的巨大冲击，卢布对美元汇率的大波动就是冲击之一。

     就中国而言，
     国际油价下降会带动其他资源价格降低，比如铁矿、煤炭等，这也就意味着经济运行成本会相应减少。较低的石油价格降低了工业企业和物流企业成本，企业盈利能力增强；同时与油价相关的汽车消费、化工产品支出降低，增强普通居民的消费能力。

     不过具体到中石油、中石化等石油公司的情况就比较复杂，国际油价的下跌使得其原有进口成本下降，但是相应地国内成品油价格也随即下调，这样两头降会压缩炼油业务的盈利甚至导致其出现亏损。但是国家也有相应的措施，比如按照相关规定，石油特别收益金起征点挂靠国际油价为55美元/桶，现在的国际油价已经跌至这个起征点附近，如果继续下跌就会暂停上缴石油特别收益金，而这个石油特别收益金在两桶油的成本中占据了很大的一块。


     中国石油储备逢低买入
     根据海关总署披露的数据，我们国家的石油储备正在积极逢低买入。国际油价从6月份开始下滑，而中国石油进口量从7月份开始逐月增长。
     7月份，中国进口原油2375万吨，
     8月份当月原油进口量达到2519万吨。
     9月份，原油进口量继续增长，达到2757万吨。
     10月份原油进口量有所回落，为2409万吨，是7月以来首次下降。
     而在进口量逐月增长的同时，对应的进口价格则出现逐月下降，7月为每吨786.53美元，9月份为每吨743.75美元，10月份为每吨684.77美元。林伯强表示，国际油价持续下跌，对国家战略石油储备非常有利，从进口数据上看，我们也在抓住这个有利的窗口期。

第 3 楼 | 发帖：牛人 | 时间：2014/12/19 13:21:29

卢布暴跌！人民币/卢布的双边本币互换协议，不等于“直接送钱”

     卢布暴跌！人民币/卢布的双边本币互换协议，不等于“直接送钱”

     10月12日，中国总理李克强访俄，10月13日，中国人民银行与俄罗斯联邦中央银行签署规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的双边本币互换协议。按协议，钉住的汇率水平是0.184人民币/卢布。卢布汇率继续贬值，较协议签订时下跌超过17%，因此有媒体称“直接导致中国损失近20%。”记者了解到，实际货币互换相当于协议双方央行互给对方授信额度，而非直接发生货币交换，因此市场说法并不准确。

     中信证券固定收益研究主管邓海清指出，中俄的互换协议只是意味着中俄双方互相给予对方一个期限为3年的授信额度，并不意味着已经发生了协议规定的最高金额的货币互换。应用场景多发生在双边企业贸易中，如当中俄企业贸易结算时以人民币计价，俄方企业需要人民币资金，则可直接支取1500亿元以内的额度，并以启动时的实时汇率计价，而非固定汇率，所以并未有损失一说。

     邓海清称，本币互换协议本身是减少汇兑成本，抵御流动性危机的常见手段，也是扩大人民币贸易结算范围，提升国际化进程的一步，因此说“卢布贬值导致我国损失近20%是没有依据的”。

     《清华金融评论》昨日亦发表评论称，货币互换相当于质押贷款，既然是贷款便有借有还。所以，如果俄罗斯从中国换到了人民币，未来需要归还人民币本金和利息。而一旦中俄双方真正实施了货币互换，俄罗斯央行获得了人民币，则中国央行面临的是信用风险而非汇率风险。


     具体要看风险传导机制

     复旦大学经济学院副院长孙立坚分析，卢布贬值，对于8150亿卢布的中俄本币互换协议，主要起到风险警示作用。毕竟8150亿卢布不是在这个时点上发生债权债务关系，只是账面损失。其深层次影响还是要看风险传导机制。

     在他看来，“主要还是要看中国用卢布来做什么。此次石油价格大跌，导致卢布贬值，如果石油价格下跌得比卢布厉害，中国用卢布来购买石油，那还是有利的。”

     此外，此次卢比贬值，其汇率更利于购买俄罗斯商品，未来俄罗斯对中国出口增加，俄罗斯企业来华投资成本增加，影响资源行业投资规模。孙立坚强调，现在进入资金大进大出时代，美、日超宽货币，投资者做空新兴市场货币，中国要吸取经验，在金融开放方面，要把握好时间。目前国际环境不利于人民币和外币自由兑换，不建议在这个时间点大力推进，以免造成“资金大逃亡”，不利于人民币币值稳定。


     □资料—— 货币贬值事件


     1985年美元贬值

     《广场协议》是1985年之前的5年美国财政赤字剧增、经济疲软的直接后果，该协议由美国、法国、西德、日本和英国五国达成，并以协议的签署地点纽约广场酒店命名该协议。协议的目的是通过协议国央行大规模的干预市场行动来使美元贬值。具体做法是央行通过低于市场价卖出美元，从而使美元对其他货币贬值。广场协议揭开了日元急速升值的序幕。1985年9月，日元汇率在1美元兑250日元上下波动，在广场协议生效后不到3个月的时间里，快速升值到1美元兑200日元附近，升幅20%。此后3年，美元对日元汇率最低达到120日元，美元贬值了50%。


     1992年英镑暴跌

     1990年，东西德合并后，德国实力大增，马克坚挺。1992年，英国经济出现滑坡，英镑疲软。为了支持英镑汇率，英格兰银行提高利率，但是这样做损害了已然不景气的经济。为缓解压力，英国希望德国降低利率，然而，彼时的德国经济正处于过热阶段，因此希望抬高利率来为经济降温。由于两国政策无法协调，导致英镑汇率持续下挫，两国联手购进英镑也无济于事。

     1992年9月，投机者开始进攻欧洲汇率体系中那些疲软的货币，其中包括英镑、意大利里拉等。投资大鳄索罗斯伙同市场上的其他投资者进行了大规模卖空英镑行动，使英镑不断下跌，一直到快跌破欧盟内部的汇率区间。英国政府开始了反击，提高利率并开始干预市场。在这场捍卫英镑的行动中，英国政府动用了价值269亿美元的外汇储备，但最终还是遭受惨败，被迫退出欧洲汇率体系。而索罗斯方一战净赚了10亿美元。


     1997年亚洲金融危机

     上世纪90年代中期，由于房地产泡沫和过量外债，热钱不断涌入泰国，使得泰国央行无法抵御市场异动。1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。金融危机打破了亚洲经济急速发展的景象，亚洲一些经济大国的经济开始萧条。

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