汇总各券商对三中全会的解读，供投资者参考

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汇总各券商对三中全会的解读，供投资者参考

发帖：admin | 2013/11/13 11:08:22 | 第 1 楼

汇总各券商对三中全会的解读，供投资者参考

     据不完全统计，11月13日凌晨，全国有1.5亿人正在解读三中全会，其中北京市有1500万人，海淀区150万人；券商全员解读，建筑工地喜大普奔，外国使节不明觉厉。6家券商解读三中全会的电话会议，每一家都是400-500人在连线排队，中信1000人半分钟爆满。现汇总各券商对三中全会的解读，供投资者参考：


     中信证券解读三中全会观点汇总：


     　　三中全会公报“使市场在资源配置中起决定性作用”的提法前所未有，显示经济转型将升级，政府在某些方面的职能将发生转变。

     　　关于土地制度方面的表述显示未来房地产将会被当做一个正常的行业，经济将不再过度依赖房地产行业，房地产相关的融资渠道将会逐步恢复，中央政府层面的调控会尽量避免，而改由地方政府自行调整。

     　　公报显示城镇化将超预期，二胎政策、国企改革不及预期。

     　　结合三中全会对未来改革方向的描述，以及各产业在会上被提及的频率，中信证券宏观策略组表示，看好未来国内五大行业的发展，包括文化产业、生态产业、军工产业、教育产业和医疗养老产业。三中全会利好成长+消费板块，短期看好农业板块，长期看好文化传媒板块。


     兴业证券解读三中全会观点汇总：

     　　兴业证券首席策略分析师张忆东：公报“要放宽投资准入，加快自由贸易区建设，扩大内陆沿边开放”的表述意味着未来自贸区会数量增加，粤港澳贸易区等有望在后面推出；同时，他认为，金融改革仍是核心，尤其融资租赁机会较大。

     　　兴业证券首席宏观分析师王涵：公报显示大的方向变化不大，国企改革会低于预期。三中全会公报关于深化财税体制改革的提法仍然动了部分人的利益。

     　　兴业证券电话会议表示：大的方向，不温不火，经济弹性偏弱，目前最需等待土地改革和人民币国际化。


     民生证券解读三中全会观点汇总：

     　　原中央首长秘书时红秀：城乡统一建设用地市场，城市农村应该同地同权，集体建设用地可能有进一步入市的部署。文化产业发展有一个提法，建立健全现代文化市场体系。对于政府，讲的是文化体制改革；对于市场，讲的是文化生产经营体制。

     　　改革进入深水区攻坚区，说明改革的剩余空间已经不大，要继续改革，就要重新调整利益格局，但市场在期待方面需要耐心。政治体制改革有一个地方值得关注，即基层群众自治制度正式写入文；改革进入深水区攻坚区，说明改革的剩余空间已经不大，要继续改革，就要重新调整利益格局，但市场在期待方面需要耐心；建立健全现代文化市场体系。对于政府，讲的是文化体制改革；对于市场，讲的是文化生产经营体制。

     　　三中全会解读之一：从强调市场的基础性作用到强调市场的决定性作用。--十八届三中全会公报指出，经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。

     　　三中全会解读之二：司法系统有可能变为垂直管理。--十八届三中全会公报指出，要维护宪法法律权威，深化行政执法体制改革，确保依法独立公正行使审判权检察权，健全司法权力运行机制，完善人权司法保障制度。

     　　三中全会解读之三：成立改革总体设计的领导机构。--十八届三中全会公报指出，中央成立全面深化改革领导小组，负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、督促落实。各级党委要切实履行对改革的领导责任。

     　　三中全会解读之四：建议和讨论已久的国家安全委员会成立。新一代中央领导集体关于国家安全的战略思路逐步显现---全会公报指出，设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。

     　　三中全会解读之五：明确提出全面深化改革的总目标是完善和发展中国特色社会主义制度，第一次提出推进国家治理体系和治理能力现代化。

     　　三中全会解读之六：重申所有制和基本经济制度。--公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，是中国特色社会主义制度的重要支柱，也是社会主义市场经济体制的根基。公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，都是我国经济社会发展的重要基础。

     　　三中全会解读之七：军队建设将有重大变化，军事体制或做调整，军工产业值得关注。--要深化军队体制编制调整改革，推进军队政策制度调整改革，推动军民融合深度发展。

     　　三中全会解读之八：财税体制将会作出重大调整，上收财权事权是改革方向，预算民主或有突破。--必须完善立法、明确事权、改革税制、稳定税负、透明预算、提高效率，建立现代财政制度，发挥中央和地方两个积极性。要改进预算管理制度，完善税收制度，建立事权和支出责任相适应的制度。

     　　三中全会解读之九：土地制度有重大变化，土地流转加快推进，同地同权。--要建立公平开放透明的市场规则，完善主要由市场决定价格的机制，建立城乡统一的建设用地市场，完善金融市场体系，深化科技体制改革。

     　　三中全会解读之十：反腐会延续，十分必要。客观上将继续打击公款消费。---要形成科学有效的权力制约和协调机制，加强反腐败体制机制创新和制度保障，健全改进作风常态化制度。

     　　三中全会解读之十一：国企的定位未变，国企改革料只在机制层面而非体制层面改革。--必须毫不动摇巩固和发展公有制经济，坚持公有制主体地位，发挥国有经济主导作用，不断增强国有经济活力、控制力、影响力。

     　　三中全会解读之十二：全会公报不会方方面面都提到，没有提及的方面，应该会在决议里面有所体现。例如，金融改革，生育政策调整等等。


     国泰君安解读三中全会观点汇总：

     　　市场化预期增强，改革亮点突出：

     　　一明确市场在资源配置中起“决定性”作用，市场化改革的整体方向超出预期。

     　　二提出“深化政治体制改革”超出此前“政府行政管理体制改革”，强调法治中国建设。

     　　三设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略。

     　　四强调生态文明制度建设，文化、教育、医疗改革亮点突出。

     　　五土地改革方向明确，赋予农民更多财产权利，推进城乡要素平等交换。

     　　六促进国际国内要素有序自由流动、资源高效配置，放宽投资准入，加快自贸区建设。

     　　七国企改革增强，推动国有企业完善现代企业制度。

     （根据21世纪网相关资料汇总整理）

第 2 楼 | 发帖：admin | 时间：2013/11/13 11:15:51

十七位专家解读三中全会

     十七位专家解读三中全会

     李稻葵表示，有两件小事决议没有谈及，一件小事是房市一直涨，另一件小事是股市一直跌。通篇决议找不到“调控”两字，更加确信了这两件小事不足挂齿。不过，公报上两次提及“市场在资源配置中起决定性作用”，这就暗示这两件小事让市场去解决吧.

     一、民生证券研究院副院长管清友：三中全会公报的11大看点

     　　三中全会公报全文已经公布，此次共有11大看点。从强调市场的基础性作用到强调市场的决定性作用、财税体制将会作出重大调整、土地制度有重大变化、国企的定位未变、国企改革料只在机制层面而非体制层面改革。

     　　1、从强调市场的基础性作用到强调市场的决定性作用。--十八届三中全会公报指出，经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。

     　　2、司法系统有可能变为垂直管理。--十八届三中全会公报指出，要维护宪法法律权威，深化行政执法体制改革，确保依法独立公正行使审判权检察权，健全司法权力运行机制，完善人权司法保障制度。

     　　3、成立改革总体设计的领导机构。--十八届三中全会公报指出，中央成立全面深化改革领导小组，负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、督促落实。各级党委要切实履行对改革的领导责任。

     　　4、建议和讨论已久的国家安全委员会成立。新一代中央领导集体关于国家安全的战略思路逐步显现--全会公报指出，设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。

     　　5、明确提出全面深化改革的总目标是完善和发展中国特色社会主义制度，第一次提出推进国家治理体系和治理能力现代化。

     　　6、重申所有制和基本经济制度。--公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，是中国特色社会主义制度的重要支柱，也是社会主义市场经济体制的根基。公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，都是我国经济社会发展的重要基础。

     　　7、军队建设将有重大变化，军事体制或做调整，军工产业值得关注。--要深化军队体制编制调整改革，推进军队政策制度调整改革，推动军民融合深度发展。

     　　8、财税体制将会作出重大调整，上收财权事权是改革方向，预算民主或有突破。--必须完善立法、明确事权、改革税制、稳定税负、透明预算、提高效率，建立现代财政制度，发挥中央和地方两个积极性。要改进预算管理制度，完善税收制度，建立事权和支出责任相适应的制度。

     　　9、土地制度有重大变化，土地流转加快推进，同地同权。--要建立公平开放透明的市场规则，完善主要由市场决定价格的机制，建立城乡统一的建设用地市场，完善金融市场体系，深化科技体制改革。

     　　10、反腐会延续，十分必要。客观上将继续打击公款消费。--要形成科学有效的权力制约和协调机制，加强反腐败体制机制创新和制度保障，健全改进作风常态化制度。

     　　11、国企的定位未变，国企改革料只在机制层面而非体制层面改革。--必须毫不动摇巩固和发展公有制经济，坚持公有制主体地位，发挥国有经济主导作用，不断增强国有经济活力、控制力、影响力。


     二、中央电台财经评论员杨红旭：

     　　1、戏还没完！十六届三中全会公报字数约4千，《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》1.2万字。十七届三中全会公报字数近5千，《关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》1.5万字。今天公报字5千，几天后公布的《关于全面深化改革若干重大问题的决定》内容更细，应会提及房地产、住房保障等

     　　2、#三中全会改革机会解读#这是一个不靠谱的逻辑！虽然是国内经济学家的观点，但与席勒的“严重泡沫论”，性质是类似的。


     三、老杨评三会：

     　　1、这届三中全会提出：“建立城乡统一的建设用地市场”。而十七届三中会提出“逐步建立城乡统一的建设用地市场”。事实是，五年过去了，仍在原地踏步。这次将“逐步”二字干掉后，会动真格的推进吗？可以期待，但别奢望。这是巨大的利益分割! 涉及地方土地财政及农民权益，深刻影响楼市！

     　　2、全会提出：建设统一开放、竞争有序的市场体系，是使市场在资源配置中起决定性作用的基础。要建立公平开放透明的市场规则，完善主要由市场决定价格的机制。可见：强化市场机制，是中国经济改革的方针与原则。在此背景下，住宅市场化将是主流，住房保障只是支流，限购限价等必将淡化或退出

     　　3、公报当中，根本就没提到“房地产”、“房价”，甚至也没提“住房保障”。只有一句话：“建立城乡统一的建设用地市场”，与房地产有关，但纯属“旧调重弹”，关键要看后续的推进力度与节奏。如此看来，之前很多人对于三中全会在房地产方面的期望值，实在过高！过高！过高！醒醒吧……


     四、特约财经评论员易鹏：

     　　三中全会公告全文5500字，低于一届三中全会的7千多字，但已经远高过前几次三中全会的2/3千字。说明内容相对较多，改革任务较重。

     　　1、这次三中全会和以前一样都是中央广播电台中国之声先播出，而后其他媒体跟进。

     　　2、第一次出现小组会议的镜头，从七个常委的小组镜头中，基本可以看出小组组成结构。特邀代表也有发言机会，如李瑞英（当然是央视播出有关系）。

     　　3、这次会议如会前预测的一样，主要还是经济体制改革为中心。

     　　4、经济体制改革总体上是更市场化的方向，之前几年的国进民退局面会有所扭转，国有企业尽管控制力还会谈，但会鼓励民间资本的股权进入。

     　　5、让农民富起来，缩小贫富差距是发力点，土地收益会进一步倾向农民，但缩小城乡的公共服务的差距可以提目标，但很难落地，城乡有差距是符合规律的。

     　　6、超部门设立中央改革领导小组是顺应了趋势，便于顶层设计，但能否做实是个问题，这个改革小组的实权多大值得关注。

     　　7、这次三中全会公报中没有提户籍等城镇化相关制度改革，其实是因为三中全会公报是更多是宏观原则，不会具体到具体政策。但其中提到了公共服务均等化，建立城镇化体制就是对户籍制度改革的回应，户籍是名，公共服务均等化才是实。

     　　8、这次三中全会的基调基本在昨天人民日报的文章中有所定调，那就是上下结合、点面联动，变稳平衡，故会明白这次改革是渐进式的、市场式的，不太可能出现过于激进的改革政策，但有些改革细节会有突破。这种细节当然要看决定全文以及以后的具体政策制定，而不是公报里面看到。

     　　9、要回头看。看这次三中全会公报，要回到十年前的十六届三中全会的公报，今天我读了三次，越读越明白执行的重要性。对于改革目标要象企业搞KPI一样，进行严格的考核推进公报的精神能够落地。也就是习总提的实干兴邦。

     　　10、对外弱化，强市场意味政府权力减少，首次提出市场起决定性作用，以前叫基础作用。也意味简政放权会进一步推进，包括房地产调控可能成为历史名词。

     　　11、对内强化，中央改革领导小组可以做实也可以做强。

     　　12、这种对外弱化，对内强化，处理的好可以进一步推进改革。


     五、凤凰卫视特约财经评论员肖磊：

     　　对公报的总体感觉是，执政者对中国的制度和改革以及未来经济当中遇到的一切问题充满信心。投资者的信心并不统一，甚至对这种纲领性公报有误解，没有找到自己想要的具体答案。但作为未来影响中国经济的民营资本和创业者来说，信心更大一些

     　　2003年十六届三中全会上就提出，要大力发展国有资本，使股份制成为公有制的主要体现形式。这次提出的是：必须毫不动摇巩固和发展公有制经济，坚持公有制主体地位，发挥国有经济主导作用，不断增强国有经济活力、控制力、影响力。

     　　草案提出：实现发展成果更多更公平惠及全体人民，解决好人民最关心最直接最现实的利益问题，更好满足人民需求。健全促进就业创业体制机制，形成合理有序的收入分配格局，建立更加公平可持续的社会保障制度，深化医药卫生体制改革。


     六、华东政法大学教授童之伟：

     　　主张都很好，关键要看有哪些具体内容、能否落到实处，刚接受中新社记者采访，充分肯定三中全会下列主张：“维护宪法法律权威，深化行政执法体制(涉及行政许可、行政处罚、行政征收、行政强制等体制——引者)改革，确保依法独立公正行使审判权检察权，健全司法权力运行机制，完善人权司法保障制度。”


     七、民生证券首席经济学家邱晓华

     　　十八届三中全会公报已发布，新起点，新征程，期待新成果！初步学习公报精神，印象深刻的是：明确了改革总方向和2020年阶段性目标，突出了六位一体改革新内涵，强调了市场作用和改革成果两个决定性，对土地使用制度提出新构想，对非公有制经济地位作了新界定，对国家安全有新要求，对司法改革有新设想。


     八、CF40成员、清华大学经管院金融系主任李稻葵：改革关键词是全面，公报背后有很多突破性内容

     　　十八届三中全会是过去30年最重要的改革，关键词是全面，不仅仅局限于农村、城市、经济，包括经济管理的方式，提醒观众，公报是高度概括的。但概括的背后是有很多突破性的内容的。

     　　有两件小事决议没有谈及，一件小事是房市一直涨，另一件小事是股市一直跌。通篇决议找不到“调控”两字，更加确信了这两件小事不足挂齿。不过，公报上两次提及“市场在资源配置中起决定性作用”，这就暗示这两件小事让市场去解决吧。


     九、吉林省人民政府副秘书长慕海平

     　　这次改革的历史高度是很高的。把市场经济的高度提高得不一样了，我高度关注。这次改革全面深化的重大意义是在十八大之后，五位一体，以后改革是方方面面的。目前是改革的第三阶段，为以后经济发展制定了蓝图：30年前的改革是1.0版本，20年前是2.0版本，现在是3.0版本。


     十、民生证券嘉宾、国家行政学院教授时红秀

     　　改革进入深水区攻坚区。说明改革的剩余空间已经不大，要继续改革，就要重新调整利益格局，但市场在期待方面需要耐心。


     十一、我爱股网创始人曾学成

     　　中共十八届三中全会公报全文中关于金融就只有高度浓缩的八个字：完善金融市场体系！


     十二、社科院农村发展研究所研究室主任党国英

     　　十八届三中全会最大亮点在于中央成立全面深化改革领导小组，标志新一轮改革的开始。


     十三、南方基金杨德龙

     　　三中全会公报点评：十八届三中全会今日闭幕，从三中全会公报看，深化改革是会议核心纲领，经济体制改革是重点，处理好政府和市场的关系是核心问题，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，从中央层面成立全面深化改革领导小组是会议最大亮点，改革将成为未来几年执政的主旋律。三中会议决议赋予农民更多财产权利，推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置，土地改革将是大势所趋，市场对土地流转的炒作已经有了一定预期。

     　　同时，三中全会要求明确事权、改革税制、稳定税负的财税改革。十八届三中全会公报是未来深化改革纲领性文件，随着相关细则的改革政策陆续出台，将推动相关受益板块陆续表现。本次大会是战略性会议，立足高远，没有出台具体改革措施，可能会让部分投资者失望，对A股市场形成一定压力。本届政府高举改革的旗帜，在本次大会达成一致后，可能会采取循序渐进的方式推进改革，释放制度性红利。


     十四、西南政法大学教授徐昕

     　　三中全会公报强调司法体制改革，审判独立，人权保障，维护宪法法律权威。虽然未直接提出司法独立，但仍体现对法治建设的重视，有助于提升司法的独立性。下一轮司法改革将因此打开空间，在司法的去地方化去行政化方面推行实质性改革。但确立司法独立原则，仍是绕不过去的关键，中国迟早须面对该问题


     十五、21世纪教育研究院副院长熊丙奇

     　　公报中，关于教育改革，只有“要深化教育领域综合改革”，高考改革、高校去行政化改革均未提及。解决我国其他领域的问题，发展可能是关键，而解决我国教育问题，发展并不是关键，过去10年来教育就一直在快速发展，当前迫切需要的是推进动真格的教育改革。


     十六、经济学家华生

     　　三中全会公报发表，记者纷纷采访。有说似乎不及预期。我说事实与预期有偏差，那只能说预期有误。况且会议决定尚未发表，具体的改革举措一般都在决定中。故让你喜欢的举措或不喜欢的意外恐怕都有。当然这也带来一个问题，决定是先逐级传达尔后公布，因此信息披露的公正性，恐怕有关方面也要考虑吧?


     十七、国家行政学院教授许耀桐

     　　从70年代末，从十一届三中全会开始，应该说历届的三中全会在历史上都有重大的意义，它集中研究改革的一些重大问题。十一届三中全会开辟了中国特色社会主义道路，结束了以阶级斗争为纲，转向了以经济建设为中心，意义重大。十四届三中全会第一次设计、建立社会主义市场经济体制，是发展的里程碑。

     　　这次十八届三中全会，我认为对改革进程也必将发生深远的影响。有几个方面：一是推动了改革从单一走向了全面综合，以前的三中全会作出的决定，改革比较单性的，尤其是比较偏重于经济体制方面。这次是全面的、综合的，刚才说有六大领域，六大提法，六大改革一起全面展开。

     　　二是从容易到艰巨复杂。相对来说，过去改革是比较容易的，就是我们比较简单、比较容易的问题先解决，比较复杂、比较困难的暂时放一放。现在我们的改革已经进入了深水区，如果说过去我们是全身先动一发，今天我们就是一发而动全身，要动全身的一些问题。

     　　三是从表层到攻坚深化。过去的改革应该说是停留在表层性、浮在面上的问题，相对来说也比较零敲碎打一点，现在我们走入了攻坚深化，要啃硬骨头，拿顽瘴痼疾来开刀。

     　　四是从摸着石头到更加注重顶层设计，也就是把摸着跟顶层设计更好地结合起来，全面推进和重点突出结合起来，所以公报当中提出这两个结合，很好。我想这样势必对我们的改革会产生非常巨大的影响。

     （本文由金融城网站根据21世纪网相关资料编辑整理）

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