私募股权PE式腐败的危害已经超过内幕交易成证券市场最大毒瘤

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私募股权PE式腐败的危害已经超过内幕交易成证券市场最大毒瘤

发帖：牛人 | 2010/7/10 18:16:51 | 第 1 楼

私募股权PE式腐败的危害已经超过内幕交易成证券市场最大毒瘤

     警惕PE腐败愈演愈烈

     PE式腐败的危害已经超过二级市场的内幕交易，成为中国证券市场最大的毒瘤。

     第一家被媒体曝光的PE内幕交易可能浮出水面，该案件未能得到足够的社会关注，国信证券原投行四部总经理李绍武案件，有可能悄无声息不了了之。

     北京大学私募股权投资(PE)与企业上市研修班

     目前证券市场的两大盈利点：一曰期货高手疯狂操作股指期货；二曰通过PE投资在证券市场获得高额溢价。谁还会到二级市场从一般中小股民虎口夺食？再说，经过一级市场的扫荡，虎口压根儿就没食了。

     除了上述券商投行人士的个人疑似PE腐败，还有券商直投的暴利模式，成为某些券商最重要的盈利来源，这些券商凭借过硬的关系通吃风投、保荐、投行、融资融券等业务。多数时候，券商直投并非真正意义上的风险投资，而是利益链条上的寄生者。

     中国券商已经变性。自创业板上市以来，“保荐+直投”齐入模式为券商带来整体逾640％的超额回报，有不少属于突击入股。

     保荐人可怕的不是券商染指PE暴利，而是利益共同体形成侵蚀了市场所有的界线。高市盈率上市对券商、对上市公司、对保荐人、对老鼠仓至关重要，因此，所有的中介机构都可能因为利益丧失公正与独立原则，而是千方百计为拟上市公司涂脂抹粉。他们向无良公司购买虚假的市场声誉报告，甚至让拥有相当专业背景、号称“一流律师、一流服务”的北京天银律师事务所接连卷入4起IPO丑闻。

     如果二级市场投资者面对的不仅仅是一家上市公司，而是面对一个造假团伙，一个强大的牢不可破的利益集团，二级市场的投资者会全部被逼成为投机分子，而中国处于草创期的高新企业、创业板失去最后一丝信用。PE式腐败毁掉的绝不仅仅是证券市场的信用，还搭上了中国高新技术企业未来的融资基础。

     有关方面应该明确规定，券商不得入股自己承销、保荐的拟上市公司，以避免巨大的道德风险。

     PE指的是市盈率，A股PE指的是A股市场的平均市盈率。市盈率的计算方法是股票的市场价格除以每股盈利得出来的倍数就是市盈率了。PE腐败是指PE投资获高溢价发行而谋取暴利。

     北大私募股权投资(PE)班

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