private equity fund? privately offered fund

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主题：private equity fund? privately offered fund

2009/10/27 0:10:45

8848hr

等级：版主

积分：1646分

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第 1 楼

private equity fund? privately offered fund

     私人股权投资基金vs私募基金
     （private equity fund/privately offered fund)

     很多人将私人股权投资基金“private equity fund”翻译为私募基金(privately offered fund)，这是不对的。私募相对于公募而言，是以证券发行方式的差别来区分的，前者是向特定的投资者私下筹募资金，仅以富豪级的投资人或机构投资者为销售对象，例如对冲基金（hedge fund）就是一种私募基金；后者则是公开邀请公众认购证券，须遵守有关公开发行证券的严格法规，例如共同基金（mutual fund）则是一种公募型基金。在我国，私募基金由个人或非正规机构“发起”，集合各种民间资金，以买卖上市公司股票为业，往往游离于金融监管之外进行委托理财，其合法性受到质疑。

     有人将私人股权投资基金“private equity fund”翻译成“私募股权投资基金”，个人认为不够准确，“募”还是强调发行方式的。私人股权投资基金主要投资于私人股权（Private Equity），也就是非上市公司股权，伴随企业成长阶段和发展过程培育公开上市的企业资源，对企业早期、成长期和扩展期都发挥较大作用。但是，近年来私人股权投资基金也频频投资于上市公司。因此，对私人股权投资基金可以做广义理解，它主要是指由私人直接投资公司管理的，以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造的基金。这种基金像创投基金那样，会投资未上市的新兴企业，期待靠投资标的的首次公开招股（IPO）大赚一笔，另外也会以那些陷入经营困境的上市公司为目标，取得这些上市公司的主导权，然后通常会将之私有化（下市），放手改造后再重新上市大赚一笔。国际私人股权投资基金的投资方式主要有三种：风险投资、直接投资和收购。风险投资主要投资于创业型企业，而收购基金选择的对象是成熟企业；直接投资对企业控制权并无兴趣，而收购基金意在获得目标企业的控制权。