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培训/咨询行业观察
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世界经济深度调整复苏艰难
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今年上半年，世界经济尽管延续了上一年缓慢复苏态势，但也呈现出“旧症未去、新愁又来”的局面。美国经济虽处于适度扩张态势，但在超宽松货币政策的取舍上迟迟难下定论，给下半年全球经济复苏增加了许多变数；欧洲经济经历3年多的动荡之后虽然渐趋稳定，但整体仍在持续衰退；日本经济虽有起色，但结构性问题难以缓和。新兴经济体增长放缓成为世界经济复苏的“新忧”：拉美地区经济发展比较稳定，但结构性矛盾突出；中东北非地区政局不稳，持续动荡，经济出现回落；东南亚地区各国经济各有特点，高低参半；撒哈拉以南非洲经济则呈现出难得的亮点，正呈稳步增长。
发达国家稍获喘息、痼疾未解问题犹存
上半年，美欧日等发达经济体经济出现改善，欧美债务危机得到缓解，日本经济也呈现多年未有的增长局面。然而也要看到，困扰发达经济体的诸多问题并未得到根本解决，增长能否持续有待观察。
从最新公布的一系列数据来看，美国上半年经济情况不太“难看”：美国二季度环比增长1.7%，高于市场预期；7月份的失业率已经降至7.4%；第二季度出口增长5.6%，进口增长9.5%；7月美国制造业活动连续第二个月扩张，采购经理人指数（PMI）升至两年来最高，高于市场预期；美国房地产市场也逐步回暖。标准普尔7月30日公布的数据显示，美国5月的凯斯—席勒20个大城市房价指数年率增长12.2%，创下2006年3月以来最高年率增幅，4月为增长12.1%。10个大城市房价指数年率增幅为11.8%。然而，复苏手段过于依赖宽松的货币投放和房地产业，显然存在许多不确定的风险。
欧洲经济仍处于低迷状态。这从欧盟统计局公布的最新数据中可以得到验证：一季度，欧元区和欧盟的国内生产总值环比分别下降0.2%和0.1%，欧元区经济已连续6个季度出现负增长。不过，得益于消费者及工业、服务业和零售业的信心增强，欧盟经济开始出现转机，欧盟委员会7月30日公布的调查报告显示，欧元区和欧盟今年7月份经济景气指数（ESI）分别升至92.5点和95点。统计数据表明，欧盟对外贸易已由去年同期的逆差转为顺差，出口不断增加或许成为促使欧盟经济缓慢复苏的主要动力，但并不能改变经济社会矛盾长期化的局面。
日本经济上半年在强刺激中走势趋强。一季度GDP同比增长4.1%。二季度的统计结果尚未出炉，但经济界普遍认为在3.2%左右。
从目前公布的数据看，出口和消费是日本此轮经济增长的主要动力。一季度出口增长达3.8%，估计二季度还要高于这个水平。一季度个人消费增长0.9%，4月份和5月份，家庭消费支出、零售业销售状况和住宅汽车等销售情况都在好转。但是，日本经济在稳步复苏的同时也蕴藏诸多风险。
发展中国家步伐放缓、各有升降亟待调结构
近年来，东南亚各国国内局势相对稳定。其中，发展中国家后发优势在经济复苏过程中得到充分发挥，经济增长率明显高于世界大多数地区，今年上半年，各国的主要经济数据较为突出。例如，老挝2012至2013财年经济增长率为8%，成为近年来东盟经济增长最快的国家之一；菲律宾一季度经济增长7.8%，这是自2010年二季度以来的最高增幅。不过，也有部分国家和地区不尽如人意。印尼上半年经济增长率为5.92%，未达到6.3%的增长目标；泰国一季度经济增长5.3%，总体上低于去年同期水平。
近几年，拉美地区对金融危机反应迅速，经济增长取得不错的成绩。世界银行行长金墉日前表示，该地区今年经济增长有望达到3.3%，总体前景不错。但是，拉美国家经济高度依赖原材料出口的结构性问题依然存在。世界银行、国际货币基金组织和拉美各国央行的数据显示，大宗商品出口已经占到拉美国家对外贸易的四分之三，如不及时调整，一旦外部需求回落，将对该地区经济造成不利影响。
自2011年爆发“阿拉伯之春”以来，中东和北非地区许多国家都处于复杂的政治、社会和经济转型期。由于国际能源市场需求减弱，石油增产动力不足，预计该地区今年GDP平均增速将温和回落，石油出口国与进口国之间的经济增速差距将缩小。与此同时，各国需要共同面对维持宏观经济稳定、推动经济多样化、解决国民就业、实现包容性增长等挑战。
上半年以来，代表非洲主体经济的撒哈拉以南非洲47个国家经济保持了稳步增长态势。在全球经济复苏形势总体低迷的大背景下，非洲地区今年经济增长预计为4.6%，而撒哈拉以南非洲地区预计将达5.4%，高于2012年的5.1%。撒哈拉以南非洲地区经济保持增长势头的主要原因来自3个方面。一是该地区近年来不断发现新的油气资源，带动了石油出口国经济的强劲增长；二是多数国家加大对基础设施的投入，并逐步加强了区域内贸易；三是外国直接投资继续推动该地区经济增长。
复苏动力依旧不足、世界经济前景难料
7月初，世界银行和国际货币基金组织分别下调了对今年全球经济增长的预期。世界银行《全球经济展望》报告预测，2013年全球经济增速为2.2%，低于1月预测的2.4%，也略低于2012年2.3%的增速。国际货币基金组织（IMF）在《世界经济展望报告》更新内容中预测说，今年全球经济的增速为3.1%，较4月份报告中的预测值下降0.2个百分点。国际货币基金组织特别强调，世界经济增长前景面临的下行风险，旧愁未解，又添新忧。
无论美欧日等发达经济体还是发展中国家，今年上半年的经济发展中都暴露出诸多问题。
分析人士指出，下半年美国经济有望继续升温，但一些重大挑战仍然存在：企业是否会以更快的节奏开始投资，尚存疑问；失业率虽然下降，但企业正在通过雇用更多的非全职工人来替代全职工人；今年秋季，民主、共和两党在2014财年预算、债务上限和企业税制改革上的斗争可能更趋激烈；美联储何时开始退出量化宽松货币政策，也让市场焦虑不安。
欧洲经济社会矛盾长期化已成定局。这其中，失业率居高不下将严重拖住欧盟经济复苏的后腿。欧元区6月份失业率稳定在12.1%，连续4个月处于最高纪录。年轻人失业现象严重，是欧盟就业市场的一大特点，6月份欧盟和欧元区青年失业率分别为23.2%和23.9%，是平均失业率的两倍。如此庞大的失业大军，意味着消费者整体收入下降，就业前景暗淡也令消费者捂紧钱袋，不敢轻易消费，从而直接制约欧盟市场消费需求的回升和经济复苏的进程。
日本经济的结构性问题难以缓解。首先，大规模量化宽松的金融政策使投机资金大量流入股市和房地产市场，经济运行呈现“泡沫”迹象。这种金融政策还造成长期国债价格下跌，加剧了日本的债务危机。其次，经济的“二元化”现象，即大企业盈利上升，中小企业却仍处于困难境地；东京等大城市经济状况良好，地方中小城市仍很萧条；小部分炒股者成为消费主力，但多数居民收入未见增长。其三，日元贬值推动物价上涨，特别是与居民生活息息相关的基本生活用品全面涨价，多数居民没有感受到经济复苏带来的实惠。其四，企业投资回升缓慢，经济复苏的后劲不足。
对发展中国家而言，以往的发展模式已经走到尽头，需要把结构性改革放在首位，以保证经济长期持续发展。世行报告指出，发展中国家情况各异，大都面临增长已经接近或者超过潜能、增速还未达到国际金融危机前的水平、依然受高失业率和闲置产能所困扰等3方面问题。报告认为，大多数发展中国家经济已恢复到2008年国际金融危机前的水平，进一步提速的空间不大，因而需要把结构性改革放在首位，以提升经济增长潜能。该报告说，对中国而言，经济再平衡的努力和逐步降低高投资率是当前的两大要务。
需要指出的是，经济复苏动力不足、结构转型缓慢、各国日益凸显的债务财政问题等，下半年将继续困扰世界经济。美国超宽松货币政策走向尤其值得注意，政策变动带来的全球资本市场诸多变数值得警惕，对其产生的影响需要审慎评估。国际社会亟待进一步加强合作，不断增强市场信心，避免世界经济在复苏进程中出现大的动荡和反复。
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