随着春节后A股市场的震荡盘升，基金对两会行情也逐渐变得乐观。海通证券(10.57,0.18,1.73%)最新仓位报告显示，在两会召开的前一周(2月25日至3月3日)，基金大幅加仓，股票、混合型开放式基金股票平均仓位从上期的79.25%升至本期的85.73%，增加6.48个百分点，提升至历史中高水平。
具体来看，股票型开放式基金平均仓位由84.24%提升至90.00%，平均增仓5.76%；混合型开放式基金平均仓位由72.53%升至79.66%，平均增仓7.12%。
事实上，除了公募基金，私募基金2月也在加仓。基金加仓，意味着基金经理们对后市看好，那么在这样的背景下，投资者是否该同样乐观？基金“88%魔咒”能否重现？
一项统计表明，近5年内，股票基金高仓位已三次成为精准预示股市见顶的反向指标。股市下跌前，股票型基金仓位多处于阶段性或历史高位，这或许并非巧合。因为每当基金经理异常谨慎，仓位达到阶段新低，股市基本见底，随即展开反弹；每当基金经理做多情绪高涨，不断提高仓位，股市短期顶部甚至中长期顶部基本确立，市场开始下跌。
但这次走势是否与基金仓位呈负相关关系，仍待观察。因为目前市场的结构已发生了天翻地覆的变化。 2007年指数冲上6000点，当时的流通市值接近10万亿元，基金总规模达到3万亿元，占到整个市场的30%左右；如今3000点不到，流通市值接近20万亿元，基金规模依然在3万亿元不到。
基金对市场的左右能力正在减弱，但也正因如此，流动性成为市场的一大硬伤，最近期望由银行带头发起的蓝筹行情，就面临考验。现在金融板块虽然有所上涨，但这主要是因为超跌太严重，并不是具备了系统性上涨的条件，况且金融板块上涨，必将引起其余板块“失血”。银行钢铁等板块上涨对资金要求极大，如果只以低估值作为上涨的理由，死守蓝筹的价值投资，那么就应该想一想，如果一个股票很便宜，但引发它便宜的变量没有发生变化，那么它很可能会便宜很久。
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【偏股基金仓位再度升至八成以上】
作者 安仲文 来源 上海证券报 2011-03-07
根 据国都证券研究所测算，375只开放式偏股型基金(不包括指数型基金)上周平均仓位小幅上升0.59个百分点，这也是基金平均仓位连续第二周出现回升，最终回升至80.55%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓0.50个百分点。
上周，沪深300指数震荡上行，并创出今年1月中旬反弹以来的新高，在这样的背景下，基金平均仓位继续上升，且主动加仓幅度较前一周有所增加，在一定程度上反映出基金对后市的看法相对乐观。
从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有52.0%的基金选择主动加仓，其中37.3%的基金主动加仓幅度在0%～3%之间，此外，有 14.7%的基金主动加仓幅度在3%~5%之间。与此同时，有48%的基金选择主动减仓，主动减仓幅度全部集中在0%～3%之间。与前一周相比，上周选择主动加仓的基金数量略有减少，但仍然超过了五成，且上周选择主动加仓幅度超过3%的基金数量较前一周继续有所增加。
从上周末的仓位分布来看，仓位水平在90%以上的超高仓位基金数量增加明显，并一跃成为数量排名第二的一类基金，与此同时，仓位水平在 80%-90%的高仓位基金数量有所减少，而其他仓位水平的基金数量则基本保持不变。
按晨星基金类型划分，股票型、激进配置型、标准配置型以及保守配置型基金的平均仓位分别为86.04%、81.58%、69.34%和 22.64%，分别主动加仓0.48、0.55、0.54和-0.15个百分点。
按WIND投资类型划分，各类型基金同样以主动加仓为主，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和偏债混合型基金分别主动加仓0.45、 0.62、0.09和0.80个百分点。
上周大规模基金的平均仓位为82.05%，较前一周主动加仓0.35个百分点；中规模基金的平均仓位为80.85%，主动加仓0.65个百分点；小规模基金的平均仓位为78.71%，主动加仓0.49个百分点。
上周60家基金管理公司中，有40家基金以主动加仓为主，较前周增加1家，主动加仓幅度全部集中在0至3个百分点之间。与此同时，有20家基金以主动减仓为主，主动减仓幅度同样全部集中在0至3个百分点之间。
就管理资产规模最大的六大基金管理公司而言，上周六大基金公司中有五家选择了主动加仓，其中易方达和嘉实的加仓幅度相对较大，与此同时，南方则选择了主动减仓。
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